La capacité d’autofinancement

La capacité d’autofinancement (CAF) est un indicateur financier qui permet d’évaluer la capacité d’une entreprise à générer des flux de trésorerie à partir de son activité. Elle est souvent utilisée pour mesurer la capacité d’une entreprise à financer ses investissements et rembourser ses dettes.

Définition de la capacité d’autofinancement

La capacité d’autofinancement est définie comme la capacité d’une entreprise à générer des flux de trésorerie à partir de son activité. Elle est calculée en prenant en compte le résultat de l’exercice, les dotations aux amortissements et provisions, les reprises sur dotations aux amortissements et provisions, ainsi que la valeur comptable des éléments d’actifs cédés et les produits de cession des éléments d’actifs cédés. Elle peut également être calculée en utilisant l’excédent brut d’exploitation et les produits et charges encaissables et décaissables.

Calcul de la capacité d’autofinancement

Le calcul de la capacité d’autofinancement peut être effectué de différentes manières. La méthode la plus courante consiste à utiliser la formule suivante :

CAF = Résultat de l’exercice + Charges calculées (dotations aux amortissements et provisions) – Produits calculés (reprises sur dotations aux amortissements et provisions) + Valeur comptable des éléments d’actifs cédés – Produits de cession des éléments d’actifs cédés.

Une autre méthode consiste à utiliser la formule suivante :

CAF = Excédent brut d’exploitation + produits encaissables – charges décaissables. Les produits et charges encaissables sont des produits et charges situés en dehors de l’EBE, comme les produits et charges financiers ou exceptionnels.

Utilité de la capacité d’autofinancement

La capacité d’autofinancement est un indicateur financier important pour les entreprises, car elle leur permet de mesurer leur capacité à financer leurs investissements et rembourser leurs dettes. Elle est également utile pour les investisseurs et les créanciers, car elle leur permet d’évaluer la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie à partir de son activité.

Elle permet notamment de savoir si l’activité génère suffisamment de flux pour rembourser un emprunt.  On utilise aussi la CAF dans le cadre de l’évaluation d’un fonds de commerce par la capacité d’emprunt.

Interprétation de la capacité d’autofinancement

Une CAF positive indique que l’entreprise est capable de générer des flux de trésorerie à partir de son activité, ce qui est un signe de bonne santé financière.

Une CAF négative, en revanche, indique que l’entreprise est incapable de générer des flux de trésorerie à partir de son activité, ce qui peut être préoccupant pour les investisseurs et les créanciers.

La CAF n’est pas le seul indicateur de la bonne santé d’une entreprise, il est important de la combiner avec d’autres indicateurs financiers pour obtenir une vue d’ensemble complète.